Σύμφωνα με τον Άγγλο Φιλόσοφο; John Locke, όλα είναι σε μια κατάσταση ροής. Αυτή η δήλωση ισχύει πάντα για τις πληρωμές και τα παγκόσμια χρηματοπιστωτικά συστήματα όπου τα πράγματα έχουν αλλάξει σημαντικά τα τελευταία δέκα χρόνια. Οι άνθρωποι ανακαλύπτουν όλο και περισσότερο βολικές, ασφαλείς και στιγμιαίες επιλογές πληρωμής με εκτεταμένη καινοτομία.
Λόγω αυτών των καινοτομιών, το παραδοσιακό τραπεζικό σύστημα έχει αντιμετωπίσει πολλές διακοπές από νεοφυείς επιχειρήσεις και μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας. Αυτές οι «διαταραχές» οδήγησαν σε εκτεταμένες και αποτελεσματικές λύσεις διασυνοριακών πληρωμών λιανικής. Μία από τις πολλές διακοπές είναι η έλευση των stablecoins.
Τα τελευταία δύο χρόνια, τα stablecoins έχουν κερδίσει σημαντικά δημοτικότητα και οι περίεργοι επενδυτές έχουν μπει στον κόσμο των stablecoin. Οι περισσότεροι έμποροι παραδέχονται ότι είναι ένας πολύ καλός τρόπος να παραμείνετε ισορροπημένοι σε μια συνεχώς ασταθή αγορά κρυπτονομισμάτων.
Θα εξετάσουμε όλα όσα πρέπει να γνωρίζετε για τα stablecoins. Θα σας πούμε επίσης γιατί τα stablecoins έχουν σημασία και πώς μπορείτε να τα αξιοποιήσετε στο επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο και να κερδίσετε.
Τι είναι το Stablecoin;
Στα κρυπτονομίσματα, η αξία ενός νομίσματος βασίζεται στη συνολική αγοραία αξία του. Η αγοραία αξία επηρεάζεται από τις δυνάμεις της ζήτησης και της προσφοράς. Αυτές οι δυνάμεις επηρεάζονται κυρίως από το επίπεδο εμπιστοσύνης που έχουν οι έμποροι σε ένα συγκεκριμένο κρυπτονόμισμα.
Σε αντίθεση με τα κρυπτονομίσματα, τα Stablecoins συχνά υποστηρίζονται από υλικά περιουσιακά στοιχεία που μπορούν να επαληθευτούν είτε στο Blockchain είτε από τις γνωστοποιήσεις του κατάλληλου οργανισμού.
Επίσης, με τη σταθερότητα που προσφέρουν τα stablecoins και την άμεση επεξεργασία και ασφάλεια που παρέχει το blockchain, φαίνεται ότι θα κυκλοφορήσουν πολλά stablecoins στο μέλλον.
Με τα stablecoins, ο κόσμος των οικονομικών μπορεί να θολώσει τα όρια μεταξύ νομισμάτων fiat, όπως το δολάριο ΗΠΑ και τα κρυπτονομίσματα.
Τύποι Stablecoins
Αν και δεν είναι αυτός ο κύριος στόχος αυτού του άρθρου, θα θίξουμε εν συντομία τα κύρια είδη stablecoins. Αυτό θα μας δώσει μια καλύτερη κατανόηση του τρόπου λειτουργίας των stablecoins.
Σταθερά νομίσματα με υποστήριξη Fiat
Τα πρώτα είδη stablecoin υποστηρίζονται από νομίσματα fiat που εκδίδονται από μια κεντρική τράπεζα. Σε αυτήν την περίπτωση, το stablecoin είναι απλώς μια αναπαράσταση της ίδιας δομής εξασφαλίσεων αυτού του νομίσματος. Για παράδειγμα, μπορείτε να κατέχετε μέρος ενός πραγματικού νομίσματος όπως το USD κρατώντας το stablecoin που υποστηρίζεται από μια αναλογία one-on-one προς το δολάριο.
Για να ρευστοποιήσετε ένα stablecoin που υποστηρίζεται από fiat, πρέπει απλώς να καταστρέψετε το stablecoin και να αποσύρετε το ισοδύναμό σας σε USD. Αυτό είναι υπέροχο γιατί μπορείτε να είστε σίγουροι ότι η αξία είναι η ψηφιακή αναπαράσταση του δολαρίου ΗΠΑ.
Κατά καιρούς υπάρχουν αμφιβολίες σχετικά με την ύπαρξη αποθεματικών (σε κοιτάζω, Tether…) αλλά τους τελευταίους μήνες, οι γνωστοποιήσεις σχετικά με τα περιουσιακά στοιχεία που χρησιμοποιούνται για υποστήριξη έχουν αυξηθεί για ορισμένα από τα μεγάλα stablecoins που υποστηρίζονται από fiat, όπως το USDC.
Σταθερά νομίσματα που υποστηρίζονται από κρυπτογράφηση
Όπως υποδηλώνει το όνομα, τα stablecoin που υποστηρίζονται από Crypto λειτουργούν παρόμοια με αυτά που υποστηρίζονται από fiat. Ωστόσο, η διαφορά είναι ότι αυτά τα stablecoins υποστηρίζονται με άλλο κρυπτονόμισμα.
Μια άλλη διαφορά είναι η αναλογία μεταξύ της εξασφάλισης και του stablecoin. Αυτό είναι αποτέλεσμα της αστάθειας της κρυπτογράφησης σε σύγκριση με τα νομίσματα fiat.
Με νομίσματα fiat όπως το δολάριο, μπορείτε να είστε σίγουροι για μια αναλογία ένα προς ένα. Ωστόσο, τα stablecoins που υποστηρίζονται από κρυπτογράφηση έχουν υψηλότερο ποσοστό εξασφάλισης.
Ως εκ τούτου, η αξία ενός stablecoin που υποστηρίζεται από κρυπτογράφηση εξαρτάται από την αξία του εν λόγω κρυπτονομίσματος. Με αυτόν τον τρόπο, ολόκληρο το σύστημα υπάρχει στο blockchain και θα μπορούσε να έχει πολλές περιπτώσεις χρήσης.
Εξέχοντα παραδείγματα είναι νομίσματα όπως το DAI και το RAI.
Σταθερά νομίσματα χωρίς ή μερικώς εξασφαλίσεις
Σε αντίθεση με τα δύο είδη stablecoins που αναφέρονται παραπάνω, αυτά τα είδη stablecoin εκτελούν τις λειτουργίες μιας κεντρικής τράπεζας χρησιμοποιώντας έξυπνα συμβόλαια. Αυτά τα συμβόλαια παρακολουθούνται χρησιμοποιώντας αλγόριθμους με τεχνητή νοημοσύνη που παρακολουθούν τις τιμές αυτών των stablecoin.
Σε περιπτώσεις κατά τις οποίες νομίσματα όπως το δολάριο ΗΠΑ ή ο Αιθέρας καταρρέουν, τα μη εξασφαλισμένα σταθερά νομίσματα, θεωρητικά, θα επιβίωναν ως τρόπος αποθήκευσης αξίας.
Το FRAX είναι ένα καλό παράδειγμα για ένα μερικώς εξασφαλισμένο stablecoin.
Τα πιο δημοφιλή Stablecoins στην αγορά κρυπτογράφησης
Τώρα που γνωρίζουμε τους τύπους stablecoin ας δούμε μερικά από τα πιο δημοφιλή stablecoins στην αγορά:
USDT
Γνωστό και ως Tether, αυτό το stablecoin είναι συνδεδεμένο με το δολάριο ΗΠΑ και διατηρεί μια αναλογία 1 προς 1 με το δολάριο ΗΠΑ. Είναι ένα κρυπτονόμισμα που βασίζεται σε blockchain του οποίου τα διακριτικά ισοδυναμούν πάντα με 1.00 USD.
Το Tether είναι επίσης μια σημαντική πηγή ρευστότητας για την αγορά κρυπτογράφησης. Σύμφωνα με το CryptoCompare, το 57% των συναλλαγών bitcoin τον Φεβρουάριο του 2021 έγινε έναντι USDT. Το USDT έχει σχεδιαστεί τόσο ως μέσο αποθήκευσης όσο και ως τρόπος αποθήκευσης αξίας.
Με βάση την αγοραία του αξία άνω των 78 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον Φεβρουάριο του 2022, το Tether είναι το τρίτο μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα στον κόσμο.
Αν και αξίζει να αναφέρουμε ότι υπάρχουν κάποιες ανησυχίες με την Tether, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν ότι η Tether μπορεί να μην έχει αρκετά αποθέματα δολαρίων για να υποστηρίξει τη δέσμευσή της σε δολάρια περίπου 78 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
USDC (ένα ρυθμιζόμενο σταθερό νόμισμα)
Το νόμισμα USD (USDC) είναι επίσης συνδεδεμένο με το δολάριο ΗΠΑ και είναι ένα σταθερό νόμισμα βασισμένο στο Ethereum με αναπαραστάσεις και σε άλλες αλυσίδες. Δημιουργήθηκε για να ονομάσει το δολάριο ΗΠΑ.
Κυκλοφόρησε μέσω μιας συνεργασίας μεταξύ της ανταλλαγής κρυπτογράφησης Coinbase και του παρόχου χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, Circle το 2018.
Αν και αυτό το νόμισμα έχει σχεδιαστεί για να είναι σταθερό, υφίσταται επίσης ήπιες αλλαγές τιμών. Αυτό είναι συχνά αποτέλεσμα αλλαγών στην προσφορά και τη ζήτηση. Το USDC ήταν στο υψηλό όλων των εποχών στα 1.19 $ και στο χαμηλό όλων των εποχών στα 0.89 $.
Υπάρχει λιγότερη ανησυχία με το USDC, επειδή τα νέα διακριτικά εκδίδονται μόνο κατόπιν ζήτησης. Για να δημιουργήσετε ένα νέο διακριτικό, πρέπει να στείλετε το ισοδύναμο USD στον τραπεζικό λογαριασμό του εκδότη του διακριτικού.
DAI (εξασφαλισμένο και αποκεντρωμένο νόμισμα)
Το DAI είναι ένα άλλο δημοφιλές stablecoin που συνδέεται με την αξία του δολαρίου ΗΠΑ. Η DAI διατηρεί αναλογία 1:1 με το δολάριο ΗΠΑ κλειδώνοντας άλλα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης σε συμβόλαια. Το DAI εκτελείται από το MakerDAO χρησιμοποιώντας ένα λογισμικό ανοιχτού κώδικα που ονομάζεται πλατφόρμα πρωτοκόλλου Maker. Είναι μια αποκεντρωμένη εφαρμογή που τρέχει στο blockchain Ethereum.
Λειτουργεί με χαρακτηριστικά DeFi (αποκεντρωμένη χρηματοδότηση) που επιτρέπουν δανεισμό, δανεισμό και συναλλαγές. Μπορεί να αγοραστεί απευθείας από ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης χρησιμοποιώντας νομίσματα fiat όπως το δολάριο ΗΠΑ ή το καναδικό δολάριο.
Σε αντίθεση με άλλα stablecoin που παίρνουν την αξία τους από άλλα περιουσιακά στοιχεία, η DAI διατηρεί την αξία της χρησιμοποιώντας εξασφαλισμένο χρέος σε ETH.
Η DAI έχει σχεδιαστεί με τέτοιο τρόπο ώστε η παροχή της DAI να μην μπορεί να αλλάξει από κανένα μέρος. Με τη χρήση έξυπνων συμβολαίων στο blockchain Ethereum, το σύστημα μπορεί να ανταποκριθεί στις αλλαγές στις τιμές αγοράς των περιουσιακών στοιχείων.
Κίνδυνοι για την αγορά από σταθερά νομίσματα
Ενώ τα stablecoins παρουσιάζουν μια αχτίδα ελπίδας, υπάρχουν επίσης ανησυχίες από οικονομολόγους και οικονομικούς αναλυτές. Ορισμένοι έχουν επισημάνει την πιθανότητα κατάρρευσης της αγοράς ως αποτέλεσμα μιας σειράς γεγονότων.
Η όλη ουσία του blockchain είναι η αποκέντρωση: Το γεγονός ότι το σύστημα είναι αποκεντρωμένο και η εξουσία δεν ανήκει σε ένα μόνο κόμμα. Είναι ο λόγος για τον οποίο η τεχνολογία blockchain απομακρύνεται από την παραδοσιακή χρηματοδότηση.
Ωστόσο, με τα stablecoins, αυτό το επίπεδο διαφάνειας και αμετάβλητης αμφισβητείται. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι μια μεμονωμένη οντότητα ελέγχει μια μεγάλη προσφορά stablecoin. Για παράδειγμα, το USDT ελέγχεται από μια εταιρεία που ονομάζεται Tether. Αυτή η εταιρεία ελέγχει το επιτόκιο προμήθειας και διανομής του USDT και θα λειτουργεί κατά κύριο λόγο με το συμφέρον της.
Άλλα stablecoins, όπως το USDC αντιμετωπίζουν σημαντικούς κινδύνους από τις ρυθμιστικές αρχές των ΗΠΑ, ενώ άλλα, όπως το DAI, καλύπτονται εν μέρει με ασφάλεια χρησιμοποιώντας άλλα stablecoins όπως το USDC. Όλα αυτά μαζί δημιουργούν κινδύνους σταθερότητας για ολόκληρη την οικονομία του DeFi.
Επίσης, με τα stablecoins να είναι συνδεδεμένα με νομίσματα fiat, υπάρχει κίνδυνος πληθωρισμού. Αυτός είναι ο λόγος που πρέπει να διανείμετε τα περιουσιακά σας στοιχεία σε διάφορα stablecoins και να αποφύγετε την απληστία.
ΣΥΓΚΕΝΤΡΩΣΗ…
Σήμερα, το Bitcoin παραμένει το πιο δημοφιλές κρυπτονόμισμα. Ωστόσο, τα τελευταία χρόνια υπήρξαν πολλές διακυμάνσεις τιμών.
Ξεκινώντας από περίπου 3,000 $ στο απόγειο της πανδημίας το 2020. στα 69,000 $ το 2021 και στη συνέχεια θα πέσει κατά περισσότερο από 50% σε περίπου 35,000 $.
Αν και αυτές οι διακυμάνσεις μπορεί να φαίνονται φυσιολογικές για τους εμπόρους κρυπτογράφησης, συχνά αφορούν ξένους. Γι' αυτό η έλευση των stablecoins (αν μπορούν να διατηρήσουν τη σταθερότητα) είναι μια ευπρόσδεκτη εξέλιξη.
Τα Stablecoin συνεχίζουν να αυξάνονται ως μέρος της δομής της χρηματοπιστωτικής αγοράς. Ωστόσο, αναμένεται ότι θα υπάρξει περισσότερος έλεγχος και θα τεθούν κανόνες που θα διέπουν τον τρόπο λειτουργίας αυτών των σταθερών νομισμάτων (και των κρυπτονομισμάτων γενικότερα).