Καθώς μπαίνουμε στο καθηλωτικό θέατρο των αγορών αυτής της εβδομάδας, βρισκόμαστε σε έναν κόσμο όπου οι αντιθέσεις ζωγραφίζουν τον καμβά. Οι αγορές μετοχών βρίσκονται σε πτωτική διολίσθηση από την Παρασκευή, ενώ αντίθετα, οι αγορές κρυπτονομισμάτων έχουν τραβήξει τα φώτα της δημοσιότητας και έχουν κάνει μια αξιοσημείωτη ανοδική στροφή με το Bitcoin στο προσκήνιο.
Η άνοδος φαίνεται να τροφοδοτείται από την ανανεωμένη ελπίδα για την έγκριση ενός spot Bitcoin Exchange-Traded Fund (ETF), ειδικά αφού η BlackRock, η κορυφαία εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο, υπέβαλε πρόταση για ένα Bitcoin ETF. Αυτή η πρωτοβουλία παρέχει στους επενδυτές τη δυνατότητα να αποκτήσουν έκθεση στο κρυπτονόμισμα χωρίς να το κατέχουν άμεσα, με την Coinbase να αναμένεται να διαχειριστεί τις πτυχές θεματοφυλακής. Ωστόσο, το υποκείμενο ETF θα εξακολουθεί να διατηρεί το πραγματικό Spot BTC. Η είδηση αντιμετωπίστηκε με αισιοδοξία από τους λάτρεις των κρυπτονομισμάτων, προκαλώντας αύξηση 2% στην τιμή του Bitcoin την επόμενη ημέρα της ανακοίνωσης. Υπάρχει επίσης ένα αξιοσημείωτο θετικό κλίμα που αντικατοπτρίζεται στη μείωση της έκπτωσης της GBTC σε NAV κατά περίπου 10% από την κατάθεση της BlackRock. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι εάν εγκριθεί ένα Bitcoin ETF, η έκπτωση του GBTC είναι πιθανό να μηδενιστεί λόγω της ικανότητας του ETF να εξαργυρώνει σε NAV. Η φθίνουσα έκπτωση ερμηνεύεται ως η προσαρμογή της αγοράς στην αυξημένη πιθανότητα έγκρισης τις τελευταίες ημέρες. Ωστόσο, είναι σημαντικό να τονιστεί ότι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) έχει απορρίψει με συνέπεια όλες τις αιτήσεις για spot ETF Bitcoin μέχρι στιγμής, συμπεριλαμβανομένων εκείνων από αξιόλογες εταιρείες όπως η Fidelity, η Greyscale και η NYDIG.
Κατά τη διάρκεια της πολυαναμενόμενης συνεδρίασης της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC) την περασμένη Τετάρτη, η Fed παρέμεινε σταθερή και επέλεξε να πατήσει το κουμπί παύσης, διατηρώντας σταθερά τα επιτόκια - μια κίνηση που ευθυγραμμίστηκε με τις προσδοκίες της αγοράς. Ωστόσο, ο τόνος και οι προβολές της συνάντησης, που ενσωματώθηκαν στην ενημερωμένη πλοκή κουκκίδων, ήταν αναμφισβήτητα πιο επιθετικοί από ό,τι περίμεναν οι περισσότεροι. Η προοπτική περαιτέρω αυξήσεων των επιτοκίων κατά τη διάρκεια του έτους υπογραμμίστηκε από αυτές τις εξελίξεις. Σύμφωνα με την αναθεωρημένη γραφική παράσταση με κουκκίδες, το μέσο μέλος της Fed προβλέπει τώρα την ανάγκη για δύο ακόμη αυξήσεις το 2023, ωθώντας το επιτόκιο στο 5.6% —μια αισθητή αύξηση από την πρόβλεψη 5.1% τον Μάρτιο. Επιπλέον, υπήρξε μια εντυπωσιακή συνοχή μεταξύ των προβλέψεων των μελών για τις προσδοκίες στο τέλος του έτους, υποδεικνύοντας μια κοινή άποψη ότι ο κύκλος πεζοπορίας θα συνεχιστεί. Ως εκ τούτου, το τοπίο της αγοράς είναι πλέον γεμάτο με την προοπτική να τραβάει η θηλιά νομισματικής σύσφιξης σταδιακά πιο σταθερή καθώς ξεδιπλώνεται το έτος.
Εν τω μεταξύ, η Τράπεζα της Αγγλίας έκανε μια αντίθετη κίνηση αυξάνοντας τα επιτόκια κατά 0.5% έως 5%, τροφοδοτούμενη από ένα υψηλότερο από το αναμενόμενο τύπωμα πληθωρισμού. Ομοίως, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αύξησε επίσης τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης στο 4% από τη συνεδρίαση της Fed την περασμένη Τετάρτη. Ωστόσο, οι αγορές φαίνεται να είναι ανθεκτικές μπροστά στο γερακίσιο αφήγημα, καθώς οι αποδόσεις του 2ου στις ΗΠΑ έχουν επιστρέψει σε παρόμοια επίπεδα πριν από τη συνεδρίαση γύρω στο 4.68%.
Από τεχνική άποψη, το παράθυρο που προηγήθηκε της συνεδρίασης (FOMC) χαρακτηρίστηκε από συγκρατημένες διακυμάνσεις τιμών και χαμηλή μεταβλητότητα, η οποία μεταφέρεται από τη στενή διαφορά μεταξύ των ζωνών Bollinger στο διάγραμμα Bitcoin. Ωστόσο, όπως εμφανίζονται οι μπάντες, το τοπίο άλλαξε γρήγορα με την έναρξη της συνάντησης καθώς η αστάθεια αυξήθηκε δραματικά. Το Bitcoin αρχικά υποχώρησε κατά -4.65% σε διάστημα δύο ωρών, για να ανακάμψει μόνο με ράλι 8%. Αυτό το σενάριο ενισχυμένης αστάθειας ταυτόχρονα με τις συναντήσεις της FOMC μπορεί να χρησιμεύσει ως κατάλληλη στιγμή για scalpers ή traders που επιδιώκουν να κάνουν εικασίες σχετικά με το αποτέλεσμα της συνάντησης. Επιπλέον, αξίζει να τονιστεί ότι ο RSI είναι πλέον σημαντικά υπεραγορασμένος. Αυτό το περιστατικό θα μπορούσε να σηματοδοτήσει μια επικείμενη αλλαγή στην ανοδική ορμή του Bitcoin που παρατηρήθηκε τις τελευταίες ημέρες.
Αναλογιζόμενοι τις τελευταίες δύο εβδομάδες, τόσο η παραδοσιακή όσο και η ψηφιακή αγορά έχουν δείξει σημαντική ανθεκτικότητα. Εν μέσω αναταράξεων που προκλήθηκαν από την απροσδόκητα επιθετική στάση της συνεδρίασης της FOMC, οι αγορές κρυπτογράφησης έχουν επιδείξει ευελιξία, με το Bitcoin να ανακάμπτει γρήγορα μετά την ανακοίνωση του ETF της BlackRock. Τα γεγονότα αυτής της εβδομάδας υπογραμμίζουν τη ζωτική ανάγκη για επαγρύπνηση των επενδυτών εν μέσω της αυξανόμενης αστάθειας της αγοράς και του ρυθμιστικού ελέγχου. Το εξελισσόμενο χρηματοοικονομικό τοπίο που χαρακτηρίζεται από αυξημένη κανονιστική συμμόρφωση και διασυνδεδεμένη δυναμική της παγκόσμιας αγοράς χρησιμεύει ως σαφής υπενθύμιση στους επενδυτές και τους εμπόρους να παραμείνουν ενήμεροι για αυτές τις ταχύρυθμες εξελίξεις.