Αυτή την εβδομάδα, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ προχώρησε σε μια πολυαναμενόμενη μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης, την πρώτη του είδους της εδώ και τέσσερα χρόνια. Οι αγορές κρυπτογράφησης, όπως ήταν αναμενόμενο, αντέδρασαν γρήγορα, με το Bitcoin να ξεπερνά το 4% και να ξεπερνά το επίπεδο των 62,000 δολαρίων. Ακολούθησε η ευρύτερη αγορά κρυπτονομισμάτων, με τους Ethereum, Solana και άλλους να καταγράφουν κέρδη καθώς οι επενδυτές αναπροσαρμόζονταν στην πιο εύστοχη στάση της Fed.
Διχασμένο συναίσθημα στον απόηχο της μείωσης των επιτοκίων της Fed
Όμως, ενώ οι τίτλοι μπορεί να δίνουν μια εικόνα αισιοδοξίας, το κλίμα της αγοράς παραμένει διχασμένο. Για ορισμένους, αυτή η μείωση των επιτοκίων σηματοδοτεί την έναρξη ενός νέου ράλι με γνώμονα τη ρευστότητα. Για άλλους, υψώνει κόκκινες σημαίες για την υγεία της οικονομίας. Με την πρώτη ματιά, η απόφαση της Fed ήταν ένα όφελος για τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου. Με την αποδυνάμωση του δολαρίου, το Bitcoin επωφελήθηκε καθώς οι επενδυτές αναζητούσαν εναλλακτικά καταστήματα αξίας. Σε μόλις μια μέρα, το Bitcoin ξεπέρασε το όριο των 62 $ για πρώτη φορά εδώ και εβδομάδες, ενώ το Ethereum κυμάνθηκε γύρω στα $2,350. Αλλά οι έμποροι αμφισβητούν ήδη πόσο μπορεί να διαρκέσει αυτό το ράλι. Ένα σημαντικό μέρος της αγοράς κρυπτογράφησης παραμένει αμετάβλητο. Οι αναλυτές είναι επιφυλακτικοί, σημειώνοντας ότι ο επιθετικός χαρακτήρας της μείωσης των επιτοκίων μπορεί να σηματοδοτήσει βαθύτερες οικονομικές ανησυχίες. Η μείωση κατά 50 bps, μεγαλύτερη από ό,τι είχε αρχικά προβλεφθεί, φαίνεται να είναι μια προσπάθεια να παραμείνουμε μπροστά από μια πιθανή οικονομική επιβράδυνση, με την αύξηση της ανεργίας και τον υποτονικό πληθωρισμό να υποδηλώνουν προβλήματα στον ορίζοντα.
Θα ταρακουνήσει η αστάθεια την αγορά κρυπτογράφησης;
Παρά τη θετική κίνηση των τιμών, τα ερωτήματα παραμένουν. Οι επιλογές των 1.6 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε Bitcoin και Ethereum που πρόκειται να λήξουν αυτή την εβδομάδα θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε αυξημένη αστάθεια, με μια αναλογία «put-to-call» να υποδηλώνει ότι οι επενδυτές κατανέμονται ομοιόμορφα μεταξύ ανοδικών και πτωτικών θέσεων. Το μέγιστο σημείο πόνου του Bitcoin βρίσκεται περίπου στα 58,500 $, αυξάνοντας την πιθανότητα βραχυπρόθεσμης πτώσης της τιμής εάν η αγορά πάρει μια στροφή. Κοιτάζοντας το μέλλον, οι έμποροι στοιχηματίζουν ήδη σε περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων. Με τις επόμενες συνεδριάσεις της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC) που έχουν προγραμματιστεί για τον Νοέμβριο και τον Δεκέμβριο, οι προσδοκίες αυξάνονται για πρόσθετη μείωση μέχρι το τέλος του έτους. Ωστόσο, το μέγεθος της κοπής μένει να φανεί.
Αβεβαιότητα σε περικοπές επιτοκίων και εκλογική αστάθεια
Η Polymarket, μια δημοφιλής αγορά προβλέψεων κρυπτονομισμάτων, δείχνει υψηλή αβεβαιότητα ως προς το μέγεθος της περικοπής. Επί του παρόντος, οι traders βλέπουν 57% πιθανότητα μείωσης 25 bps. Αυτό έχει προκαλέσει εικασίες ότι το Bitcoin θα μπορούσε να δοκιμάσει ξανά το υψηλό όλων των εποχών, αλλά υπάρχουν επίσης πολλοί κίνδυνοι μπροστά. Επιπλέον, ο χρόνος της επόμενης μείωσης των επιτοκίων είναι κρίσιμος. Εάν η χαλάρωση της Fed ευθυγραμμιστεί με τις προεδρικές εκλογές των ΗΠΑ τον Νοέμβριο, η αγορά θα μπορούσε να βιώσει αυξημένη αστάθεια. Αν και οι θέσεις υπέρ των κρυπτονομισμάτων από υποψηφίους όπως ο Τραμπ θεωρούνται θετικές για το Bitcoin, η αβεβαιότητα γύρω από τις εκλογές θα μπορούσε ακόμα να κλονίσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών. Προς το παρόν, η αγορά είναι συγκρατημένα αισιόδοξη. Η άνοδος του Bitcoin μετά την περικοπή είναι ενθαρρυντική, αλλά είναι ακόμη πολύ νωρίς για να κηρύξουμε την έναρξη μιας νέας ανοδικής πορείας. Οι θεσμικές εισροές, ενισχυμένες από την αυξανόμενη δημοτικότητα των ETF του Bitcoin και του Ethereum, υποδηλώνουν ότι το μακροπρόθεσμο κλίμα παραμένει θετικό. Ωστόσο, είναι σαφές ότι πολλοί επενδυτές αντισταθμίζουν τα στοιχήματά τους, προετοιμασμένοι για πιθανές αναταράξεις στην αγορά καθώς προχωρά το έτος.
Συμπέρασμα
Η υπομονή θα είναι το κλειδί τις επόμενες εβδομάδες. Η αγορά κρυπτογράφησης ήταν πάντα ασταθής και ενώ η μείωση των επιτοκίων της Fed παρέχει μια προσωρινή ώθηση, η ευρύτερη οικονομική εικόνα παραμένει αβέβαιη. Οι έμποροι θα πρέπει να παρακολουθούν στενά τόσο το μακροοικονομικό τοπίο όσο και την εσωτερική δυναμική της αγοράς κρυπτογράφησης καθώς η χρονιά πλησιάζει στο τέλος της. Στο μεταξύ, η επόμενη κίνηση της Fed θα είναι κρίσιμη. Με περισσότερες πιθανές μειώσεις επιτοκίων στον ορίζοντα, το ερώτημα είναι εάν η αγορά κρυπτογράφησης μπορεί να συνεχίσει την ανοδική της δυναμική. Διαφορετικά, μια άλλη περίοδος αναταράξεων επιφυλάσσει.
Ακολουθήστε τα επίσημα κοινωνικά μας κανάλια: